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五，海富通基金市场点评：科创类企业估值有望提振1．利率并轨 科创类企业估值有望提振。相比全面降息，“两轨变一轨”淡化了贷款基准利率概念，有望实质性推动企业融资成本下降的同时又能预防全面降息带来的全行业杠杆抬升，有效控制举债规模的过快上升。海富通基金认为，资本市场估值也有望迎来分子分母端双重提振，尤其是研发成本较高的科技创新型企业，融资需求更为旺盛。

除了减持新规外，去年2月，证监会下发的再融资新规也让定增基金依靠折价套利换取回报的“红利”消失，一系列的监管规范，给定增基金的投资、退出套上枷锁，未来生存环境将非常艰难。大泰金石研究院资深研究员王骅分析，受此前新规影响，这些定增基金大概率会在产品封闭期到期后选择转型，未来随着退出难度的加大，定增基金转型将成大势所趋。

这款应用去年8月上线后风靡网络。但在早期的新鲜感散去后，HQ Trivia及其联合创始人如何维持这种热度却成为了一大问题。最近几个月，HQ Trivia在App Store中的排名一直在稳步下滑。克罗尔最早在Right Media担任软件工程师，该公司在2006年被雅虎收购。此后一直到2011年，他都在雅虎搜索和广告技术部门领导工程团队，后来加盟豪华旅行网站Jetsetter担任产品副总裁，并晋升为CTO。

另外技术层面的交联合纵程度也在改变业界生态。业内人士称，除了自动化汽车技术，物联网汽车、电动汽车和共享汽车技术等技术将同时发生。网约车公司滴滴出行的人士认为，自动驾驶技术可能是未来30年，对人类改变最大的技术之一。自动驾驶的真正成熟大概需要三个阶段，技术成熟、商业成熟和法规成熟。目前行业还处于第一个阶段，技术还没完全成熟，大规模商业化也还没有开始。一方面自动驾驶汽车还难以在任何路况下实现全自动驾驶的模式（L4），另一方面车辆造价很高。在很长一段时间里，L4级别的自动驾驶汽车都很难卖给普通消费者，而这些车辆更适合在出行服务平台运营。

与此同时，一个奇怪的现象随之应运而生：多只至少在今年一季度末时还是高股票仓位的权益基金在二季度“疑似”清仓，二季报显示其十大重仓股中空无一股。而这一现象实际上还发生在不止一家基金公司身上。例如国投瑞银新动力，虽然该基金在今年一季度末时的股票仓位仅为18.53%，但是其当季10只重仓股“花落”工行、农行、航天信息、新安股份、久其软件、九州通、圆通速递、山西焦化、新城控股、潞安环能，而基金的重头则是其前两大重仓股工商银行和农业银行，持仓市值占基金资产净值比分别为4.32%和3.16%。出乎意料的是，二季报显示，该基金当季将仅有不到20%的股票仓位一降到底，而相对应的则是在债券上的仓位明显提升，而该基金的最新规模仅为0.63亿元。

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